Com carteira composta por parcelas de centros comerciais cuja administração está a cargo da Ancar Ivanhoe, o FII Ancar IC (ANCR11B) é o fundo listado que investe no segundo maior número de ativos imobiliários, três, seguido pelo FII General Shopping Ativo e Renda (FIGS11), cuja carteira, assim como o Ancar IC, é composta por shoppings administrados por uma só empresa homônima, a General Shopping.
Maior patrimônio
O fundo imobiliário listado na bolsa de maior patrimônio, porém, é o Shopping Parque D. Pedro (SHDP11B), que investe em apenas um ativo, com 85% do shopping homônimo localizado em Campinas, São Paulo. Os 15% restantes são detidos por outro fundo, o Parque Dom Pedro Shopping Center (PQDP11).
Vacância de até 39,4%
Além disso, segundo os dados apresentados pelos administradores dos fundos no Informe Trimestral de março de 2017, os FII de shoppings negociados na bolsa B3 apresentam índice de vacância que varia de 1,0%, no caso do Shopping Eldorado, detido pelo FII Eldorado (ELDO11B), até 39,4%, no caso do Shopping Taboão Plaza Outlet, que compõe a carteira do FII Vida Nova (FIVN11).
Por sua vez, o já citado Parque Dom Pedro Shopping é o centro de compras de menor inadimplência, 0,9%, enquanto o Shopping Taboão Plaza Outlet é também aquele de maior, 45,0%.
Fundos fora da bolsa
Olhando para os fundos imobiliários não listados na bolsa, o número de fundos cai para 13, para 22 shopping centers.
Nessa lista, o FII Vinci Shopping Centers se destaca, ao investir em seis shoppings, mas, à exceção do Ilha Plaza Shopping Center, no qual detém participação de 49%, nos outros cinco imóveis o fundo registra participação máxima de 17,5%. Quatro dos imóveis pertencentes à carteira do FII Vinci foram adquiridos em parceria com o FII IPS PB. Conjuntamente, ambos os fundos adquiriram 70% de participação no Shopping Crystal Plaza (Curitiba-PR), 30% no Center Shopping Rio e no West Shopping (Rio de Janeiro-RJ), e 44% no Shopping Paralela (Salvador-BA). As participações foram divididas na proporção de 25% para o FII Vinci Shopping Centers e 75% para o FII IPS PB, cujas cotas pertencem ao Public Sector Pension Investment Board (PSP), fundo de pensão dos funcionários públicos do Canadá.
Dos FII não listados, o fundo LA Shopping Centers é o único a deter dois ativos em carteira: as totalidades do Shopping Praça Uberaba e do Shopping Praça Uberlândia. Ambos são administrados pela 5R, administradora e desenvolvedora de shoppings, que também atua no Praça Rio Grande Shopping, cuja parcela de 35% pertence ao FII LA Shopping II Centers.
Fundos de um só shopping mais novos
Os fundos fora da bolsa que possuem apenas um shopping têm como destaque carteiras mais novas, com não mais do que um ano de operação. Dentre eles, cinco são administrados pelo Banco Modal, detendo, respectivamente, 100% de participação dos Shoppings Top Center, Morumbi Town, Mais Shopping e Shopping Light, e 33,0% do Cidade Jardim, todos localizados na capital paulista. Os shoppings são apresentados como pertencentes ao portfólio da Gazit Brasil, unidade brasileira da empresa israelense que opera, administra e desenvolve shoppings centers.
Em seu portal de informações e artigos, o TLON, a Uqbar montou um mapa do Brasil com a localização dos shoppings dos fundos imobiliários e seus dados de vacância e faturamento.
Fonte: Arena do Pavini
