Com a integração da Extrafarma pela Pague Menos, a nova empresa passa a ter 1.591 lojas, com receita bruta de R$ 5,43 bilhões e Ebitda de R$ 410 milhões
Por Raquel Brandão
Com um prazo maior do que o esperado inicialmente, a rede de varejo farmacêutico Pague Menos anunciou ontem a conclusão da aquisição de 99% do capital social da Extrafarma, rede de farmácias que pertencia ao grupo Ultrapar, dona da rede de postos de combustíveis Ipiranga.
De acordo com o diretor financeiro da Pague Menos, Luiz Novais, o período de espera, embora maior, foi importante para a conclusão da operação, que teve a exigência do Cade pelo fechamento de oito lojas.
Com a conclusão da operação, a Pague Menos realizou a primeira parcela de pagamento ontem, no valor de R$ 365 milhões, 50% do valor total do negócio. Outras duas parcelas, no valor de R$ 182 milhões e R$ 183 milhões, serão pagas em agosto de 2023 e agosto de 2024, respectivamente.
A conclusão da aquisição muda a situação financeira da companhia no curto prazo. A alavancagem passa de 1,7 vez para cerca de 2,7 vezes logo após a conclusão. Esse indicador pode chegar a 3 vezes após seis meses da integração e só deve voltar ao patamar anterior à aquisição após dois anos da operação, estimam os executivos.
“Essa estimativa já contempla todo o investimento que pretendemos fazer e estamos confortáveis nessas condições”, disse Novais em resposta a analistas na teleconferência de resultados da Pague Menos no segundo trimestre.
De acordo com o diretor de operações da Pague Menos, José Rafael Vasquez, as sinergias esperadas pela companhia devem ajudar a rebalancear a alavancagem, conforme os negócios da Extrafarma também comecem a trazer mais retornos positivos. “Com captura de sinergias vamos retomar ao patamar de 1,7 vez alavancagem num horizonte de até 2 anos.”
A empresa anteriormente previa que os ganhos de sinergia ficariam entre R$ 150 milhões e R$ 250 milhões. Passado o processo de due diligence, a expectativa agora é de que as sinergias capturadas nos 24 meses variem de R$ 180 milhões a R$ 275 milhões, puxadas por vendas, margem bruta por causa de marca própria, despesas gerais e administrativas e logística.
Com a integração da Extrafarma pela Pague Menos, a nova empresa passa a ter 1.591 lojas, com receita bruta de R$ 5,43 bilhões e Ebitda (sigla em inglês para lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 410 milhões.
“Com a Extrafarma nos tornamos a segunda maior empresa do nosso setor e uma das 10 maiores de todo o varejo. Nos próximos meses foco total na integração da Extrafarma, mas reiteramos nosso ‘guidance’ de 120 lojas. A integração com a Extrafarma não vai impactar nosso crescimento orgânico”, afirmou o presidente da Pague Menos, Mario Queiros.
Fonte: Valor Econômico
