Marisa prevê fechar 91 lojas para cortar custos

“Os fechamentos de 91 lojas vão ganhar força maior neste trimestre [abril a junho] e um impacto de 100% mesmo no Ebitda [lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação] virá no terceiro trimestre, porque isso se soma a redução de cerca de R$ 50 milhões em despesas, por conta da reestruturação”, disse João Pinheiro Nogueira Batista, CEO da varejista.

A cadeia projeta redução de R$ 51,8 milhões em despesas gerais e administrativas, e desse valor, cerca de 62% serão referentes à revisão de estrutura (como pessoal e lojas). Entre março e abril, foram fechadas 25 unidades das 91 previstas, de um total de 334 unidades existentes ao fim de 2022.

Ao se considerar um prazo mais longo de análise, de dezembro a maio (inclui unidades antes do anúncio da reestruturação), foram 61 fechamentos.

Com os encerramentos deste ano, há ganho de Ebitda potencial estimado em R$ 13,5 milhões ao ano. A segunda fase é prevista para terminar no fim deste mês, com Ebitda potencial anual de R$ 26,7 milhões. O projeto será finalizado na terceira fase, com outros 33 fechamentos, e impacto positivo de R$ 21,5 milhões no Ebitda.

“Após todas essas ações, esperamos terminar o ano com uns R$ 30 milhões de Ebitda ajustado, pelo menos”, afirma o CEO. No primeiro trimestre, o Ebtida ajustado foi negativo em quase R$ 51 milhões.

Se concluir esse plano como espera, e manter contas ajustadas no longo prazo, a Marisa conseguiria avançar num problema antigo. Apesar de ter boas margens em certos momentos, a empresa dava prejuízo ou o lucro encolhia frequentemente nos últimos anos. Em parte, a questão está nos custos que pressionam o negócio — é isso que Nogueira busca resolver desde fevereiro, quando foi contratado.

Esse movimento acontece em paralelo à renegociação de dívidas passadas e busca de recursos no mercado, num momento em que a Marisa ainda não gera caixa e logo, não consegue se autofinanciar.

Não há liberação de linhas novas pelos bancos para a empresa neste momento, por conta do aumento de risco do setor, após a crise na Americanas e o maior número de recuperações judiciais no comércio. Outras redes enfrentam o mesmo cenário.

No começo do ano, a Marisa informou que abriu renegociações com bancos, para ampliação de prazo de vencimentos, por conta da dívida de curto prazo. Segundo nota explicativa do balanço de janeiro a março, nos próximos 12 meses, há R$ 395 milhões a vencer, e eram R$ 470 milhões ao fim de 2022. As renegociações continuam em andamento.

A rede já tem financiamentos com Caixa Econômica Federal, ABC, Bradesco, Banco Alfa, Banco Industrial, Daycoval e com Safra.

Sobre novas linhas no mercado, Nogueira diz que “os bancos não têm dado crédito [novo]”. “Estamos acessando investidores e fundos de crédito mais sofisticados, em operações reestruturadas, na busca de alternativas. Ainda estamos nesses contatos”, diz.

Nesse cenário de capital limitado, a companhia vem operando com forte controle de caixa.

O primeiro trimestre “foi dedicado à contenção e proteção” de capital, diz o balanço, com desembolsos de R$ 40,8 milhões, versus R$ 140,1 milhões um ano antes.

A receita líquida de varejo subiu 1,3% de janeiro a março, mas a do MBank caiu 12%, como parte da reestruturação anunciada. No total, a receita da Marisa diminuiu 2,1%.

Como os custos dos produtos vendidos no varejo caíram 3%, o lucro bruto e a margem bruta desse braço subiram. Este foi um dos destaques positivos dos analistas no período. A taxa passou de 47,4% para 49,5%.

“Passamos a ser mais cirúrgicos nos descontos promocionais, e eliminamos campanhas que não geravam lucro incremental. Melhoria de nível do estoque também ajudou nisso, porque reduz remarcações”, disse o executivo.

Aumento de despesas de reorganização (consultorias, indenizações), os números do MBank, o banco da rede, e efeito da alta da taxa de juros no resultado financeiro afetaram a última linha.

A Marisa registrou prejuízo de quase R$ 149 milhões no primeiro trimestre, alta de 64,2% em relação ao mesmo período de 2022. No critério ajustado, o prejuízo avançou 19,1%, para R$ 106,8 milhões.

Foram três meses difíceis para o varejo, especialmente para as redes de moda. A Renner teve queda no lucro líquido de 75%, para R$ 46,8 milhões. Na Guararapes, dona da Riachuelo, a perda cresceu 119%, para R$ 175,7 milhões. A C&A apurou recuo de 17% no prejuízo, para R$ 126,3 milhões.

Para Nogueira, o primeiro trimestre da Marisa foi positivo apesar dos juros altos e do consumidor mais endividado. Ele destaca, por exemplo, os primeiros sinais do plano em andamento, como a melhora do Ebitda (ao se descontar todos os efeitos não recorrentes).

O CEO ainda mencionou que informações no mercado sobre ações de despejo em lojas da rede referem-se a unidades que podem ser fechadas, dentro do plano de encerramento dos 91 pontos de venda. As lojas consideradas estratégicas já tiveram a locação renegociada, segundo ele.